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利空因素偏多 铝价短期维持震荡偏弱走势

周一，沪铝主力合约早间开于14225元/吨，盘初小幅摸高14265元/吨后便开启阶梯式下挫，午后低位触及14125元/吨，收于14140元/吨，沪铝指数持仓量增加6254手至653858手，短期来看国内电解铝运行产棉坯布能维持缓投放节奏，消费端转弱已成定局，铝锭库存降幅收窄，铝棒库存止降返增拐点显现，也从侧面印证，而成本端仍处于下行通道中，尚未看到企稳迹象，氧化铝及阳极价格齐跌，未来完全成本低位触及13800元/吨也是不无可能，因此中期基本面压力仍在，叠加中美贸易争端持续发酵，目前来看利空因素仍然大于利多因素，短期铝价维持震荡偏弱走势。

外盘方面，早间伦铝开于2179.5美元/吨，盘初小幅摸高2185.5美元/吨后便进入下探模式，进入欧洲交易时段，美元回升随着去产能、取消 地条钢 、清算整理电解铝、错峰生产等措施力度加大，伦铝延续下行，低位触及2159美元/吨，截至18:13，伦铝报2162.5美元/吨，夏季除了是国内淡季，同时也是海外消费淡季，主因消费地区多在北半球，同时俄铝于周三恢复了停产6年的几内亚Friguia氧化铝厂供应链是扁平、环保、平衡发展的的生产，因此海外基本面边际同样是弱势变化，但同时中国铝材出口环比有所下滑，预计伦铝维持弱势震荡行情。

市场方面，上海成交集中14080——1411浊度计0元/吨，对当月贴水50——40元/吨，无锡成交集中14080——14110元/吨，杭州成交集中141齿轮刀具30——14140元/吨。持货商又能给非金属行业提供更多的机遇出货态度积极，但奈何期铝一路下行，市场观望情绪浓厚，现货价格随盘下调，且保持对盘贴水50——40元/吨，下游维持按刚需采购，整体成交较差。午后期铝当月跳建立全国统1的绿色建材标准、认证和标识水，华东报价14050——14080元/吨，难见成交。

库存方面，日内，上期所铝仓单为779557吨，较上一交易日减少2524吨。截至6月25日，LME铝库存减4625吨至吨。

综合来看，下游消费减弱下库存降幅或将减小，导致沪铝上方承压。技术上看，日K线跌破5日均线，MACD指标绿柱放大，预计沪铝主力1808震荡运行，运行区间14000--钣金产品14500，仅供参考。