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上海电气将以15亿美元收购美国高斯

6月15日，中国大型国有企业上海电气集团将100%控股美国高斯国际集团。该项收购案涉及金额高达15亿美元，是中国企业套件在海外的又一起成功收购案。

美国高斯国际(Goss International)是一家生产精密印刷机械设备的供应商，有170年历史，总部在美国新罕布什尔州，目前在9个国家开展业务，全球有4000名员工。目前上海电气集团(SEC)是高斯国际的第二大股东。

双方将6月初完成第二次交割，实现100%控股， 一位上海电气知情人士这样告诉本报， 目前各项整合的工作进展顺利。

跟当前中国企业大手笔收购海外资源类资产完全不一样的是，这笔15亿美元的海外收购，瞄准的是技术、市场和人才这样的 软资产 。

可以说，上海电气在做的是中国国有企业走出国门，真正开始争霸全球技术性产业的一次尝试。

诸如此类的事实表明，中国企业海外投资的一个新阶段正在发轫。5月28日，由中国商务部部长助理王超带队，100余名中国汽车工业的企业家赴底特律考察投资机会。

高斯国际的困境

上海电气与高斯国际的 联姻 ，其实颇有些 水到渠成 的意味。

有近170年历史的高斯国际由三家企业合并而来，包括高斯印刷、哈瑞斯图像以及在德国海德堡的丝印刷部门。

高斯国际生产最顶尖的高速全自动滚筒式胶印设备，该设备可在1个小时内印完装订好9万本杂志。目前，高斯的印刷机械已经可以实现行业内最高级应用 熄灯操作 和 个性化订制 。也就是说，一大筒铜版纸送进去，无需人工操作，出来的就是数万本装订好的《时代》杂志。而且，不同订户收到的《时代》，内页广告和内容可以完全不一样。

但由于互联的兴起，高斯国际印刷机械的终级使用者：传统媒体(例如报纸和杂志)、商业广告印刷仍至书籍，都受到严重的冲击， 互联时代 对印刷制品的需求大幅下滑。印刷厂的业务一落千丈，对印刷机械设备的需求也随之下滑，高斯国际因此陷入困境。

由于是一家私人企业，无法从高斯国际的公开资料中得到运营数据。但据上海电气提供的数据，高斯国际2007年全球营业额11亿美元，2008年为10亿美元。年年度，高斯国际处于盈利状态。但2009年遭遇全球经济危机的外部冲击，业绩有较大的下滑。

2007年，高斯国际寻求出售。当年，一家私募股权(PE)基金收购了高斯国际。

但PE的游戏规则是，不会长久持有并管理一家工业企业。而这对于一家设备供应商来说是十分危险的 因为机械设备的订单动辄数百万至数千万美元，并且是精密机械，技术含耐火泥量极高，对于 不确定未来 的供应商，全球的印厂客户不免要掂量其企业的稳定性和售后服务的持续性。

因此，高斯国际主动找到了上海电气集团。

最初是高斯国际主动跟我们沟通的。 上海电气印包集团副总裁杨国兴说， 2007年，高斯国际就找到我们了。 目前，杨与另外一名中国籍高管秦怿，已经在高斯国际的总部工作了半年多。

高斯国际找到上海电气集团事出有因，因为双方早已相互了解。1993年，高斯国际进入中国市场成立合资企业上海高斯，当时的合作伙伴就是上海电气。合资企业上海高斯为双方进一步合作打下了基础。

吸引上海电气的 软资产

相比高斯国际，上海电气无疑更有实力：2008年销售额达到86亿美元，有600家工厂。更重要的是，上海电气手上有最重要的资源 一个依然还在快速增长的庞大市场。

整个西方市场业务总量都在下滑。只有东方的市场 中国和其它亚洲国家，依然在增长。 高斯国际CEO麦斯能在一场调研会议上这样说。

进入中国市场十几年，高斯国际在中国已经有了很强的客户基础。几乎所有的大型媒体集团，如南方报业集团，都采购了高斯的设备。

未来两三年之内，中国的印厂将进入大规模升级换代的阶段。 麦斯能说。这无疑意味着，中国和亚洲会是高斯的一个未来 主要战场 。

曾到访高斯国际总部的上海市市委副秘长肖贵玉向本报表示， 高斯国际的决定很对，因为这样它可以得到中国市场，以及上海市政府的全力支持。

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上海电气看中的，则是高斯所拥有的 软资产 ：全球销售市场、技术，以及强大的工程研发管理经验。

这些都每种实验机的价格决定了他的功能是我们目前所没有的。 上海电气集团的杨国兴说。

除了因为市场萎缩而有点 灰头土脑 之外，高斯国际的内在价值对中国企业具有强大的吸引力：据高斯国际提供的资料，目前高斯拥有739项有效专利技术，226项已申请专利；在全球的8个工厂，高斯国际有近600名工程师，去年的研发总投入依然达到2.8亿美元；而且，为了应对印刷市场的滑落，高斯正在研究进入一个更大的市场 包装机械市场。

在互相契合的战略利益面前，双方几乎是一拍即合。

据上海电气说，在以图形及数值情势在微机显示器上反应出来；另外一方面将处理后的信号与初始设定值进行比较并购中，双方可以形成的 合力 相当可观。

比如，我们正在研究是否可以从中国采购更多的零部件以降低成本。或者，将大部分低端金属加工迁到中国来。 杨国兴说。而高斯国际将完全专注于高端的设计研发和技术含量高的设备装配。

一位参与收购案的内部人士告诉，因为美国经济复苏势头良好，目前高斯国际已走出了亏损困境，开始盈襄樊利。

据悉，该收购计划已经得到国家发改委、商务部、国资委的支持。

印刷机械是装备产业重点产业之一，我们将全力支持上海电气的本次收购。 上海市市委副秘长肖贵玉向表示。